汽车 2022 三季报综述：景气预期压制，布局结构成长金属新

现在，各个板块的业绩和市场情况都挺复杂的，不是这儿增速涨涨跌跌，就是估值这儿波动不定，还有需求结构时不时地换换花样，这对咱们投资者来说，既是个机会，也是个考验。

全A及非金融两油利润情况

22Q3期间，那些全A级别的公司（非金融领域的两大石油公司）在母公司净利润的增长速度上呈现出不同的态势。观察数据可以发现，它们的增长速度和22Q2相比有了变化。这种情况的出现，主要是由于价格方面同比出现了下降，PPI同比下滑的速度也在加快。这说明在经济运行的不同层面之间，相互之间是有着影响的。这种变化并非偶然，它与整个经济的产业结构密切相关。比如，不同的行业在产业链中的位置不同，成本传递的速度也不一样，这就导致了利润表现上的差异。

瞧瞧，从大环境的角度看，一些关键数据的变化也能间接看出点门道。就拿行业里的主要指标来说，比如汽车用全钢轮胎和石油沥青的开工率，这俩环比可都明显下降了。这大概是因为市场需求不给力或者供应出了点问题，跟整个市场的赚钱状况多少有点关系，所以各家企业的盈利状况也会跟着受到影响。

估值和交易热度

全A指数和沪深300的股权风险溢价有所降低，不过现在还是比过去7年的90%水平要高。这看起来挺矛盾的，但其实，它揭示了市场的多面性。一方面，风险溢价在减少，这可能是投资者对风险的喜好发生了变化。另一方面，这个数值还是比一个较高的基准线要高，这说明咱们现在的市场还是挺谨慎的。

申万二级里的出行链板块和高端制造板块，它们的交易活跃度可是大不一样。出行链那边的热度是涨了不少，可能是因为大家预期市场需求要回暖，还有其他一些原因。而高端制造这边，基本上又回到了一个比较合理的水平，这是市场自己调节的结果，让它慢慢恢复到了一个符合价值的交易热度。

10月金融数据的重要性

这10月的金融数据超级重要，对咱们判断市场是不是要转个弯儿有着大大的作用。要是能准确预测到拐点，那咱们投资者就得重新琢磨投资法子了。以前那套投资法儿在市场变来变去的时候可能就不灵光了，得跟着新情况来新想法。这些金融数据就像是市场的温度计，咱们可以通过看信贷放出去的量啊、货币供应的多少啊这些指标，来摸清市场的脉象，然后才能调整咱们的投资方向。

要是10月份的金融数据表明市场出现了好转，那投资者就得考虑多投点钱到那些热门领域去。要是情况相反，就得小心行事，保守点操作，这充分说明了它对投资决策的巨大影响。

当前推荐板块

最近市场波动挺大，好多传闻都在起作用。像军工通信、电力物联网还有工业互联网这些领域，一直有人推荐。它们在这种复杂的环境里可能有点特别的优势。军工通信可能是因为国家安全需要，所以能稳定发展。而电力物联网和工业互联网则是跟着产业升级的潮流走。

这玩意儿的发展潜力让投资人们得留个心眼，跟那些其他板块比起来，它在动荡的市场里也能站住脚跟，说不定将来能给咱们带来点靠谱的收益。

半导体板块现状与展望

半导体行业最近出了点新动静，你看智能手机那边的需求有点不给力，这影响可是挺明显的。就拿高通来说，他们的业绩预告没达到大家预期，这就是一个信号。虽然整体营收还是增长了，但智能手机那块儿因为需求不振和库存积压，情况有点糟糕。作为上游的数字芯片供应商，他们现在正处在去库存的阶段，这情况可能要到2023年上半年才能有所缓解。

不过，汽车、新能源还有军工这些领域需求可真是旺盛。国产化这事儿给半导体行业带来了不少新机会。现在需求结构正在变，感觉“国产化”还有“新型消费电子”可能会成为投资的新热点。这事儿，是市场需求变动和咱们国内产业发展共同作用的结果。

消费电子板块的不同境遇

手机那块儿，安卓和苹果的产业链两头分化挺厉害。安卓这边儿库存压力大，不少公司业绩都不咋地。苹果这边儿就挺占优势，估值低，确定性也强。这事儿说明品牌影响力和市场策略差距挺大。

头部家电和清洁用品企业那竞争可真是激烈，得砸不少钱在营销上，这可直接影响着利润，不过看样子未来还是有机会赚回来的。再说，2022年第三季度海外家电销售因为各种原因，销售额直接下滑，亚太区，尤其是中国，市场状况也不太好。

咱们聊聊，在现在这个板块乱象丛生的市场里，咱们投资的时候是得先看眼前的小利还是得着眼于长远的大局？大家伙儿来说说看法，也欢迎给文章点个赞，转发一下，让更多人看到。

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